Diễn biến thị trường cà phê tuần từ 22 - 27/06/2020: Giá yếu, hai sàn có kết quả nghịch chiều
Hình 1
Bối cảnh thị trường
Lượng người nhiễm virus SARS-CoV-2 tăng mạnh trở lại tại Mỹ và vùng Nam Mỹ sau khi dỡ bỏ một hay toàn phần lệnh giãn cách xã hội. Nay có nhiều địa phương phải áp dụng “phong tỏa” trở lại tùy theo ngành kinh doanh trong đó có các quán cà phê và quán rượu.
Trung Quốc phản đối Mỹ can thiệp vào vấn đề Hongkong vì cho là “chuyện nội bộ”. Mỹ can dự vào tình hình Hongkong và Đài Loan khiến giới chức Trung Quốc cảnh báo từ bỏ cam kết mua nông sản Mỹ trong thỏa thuận thương mại Mỹ giai đoạn 1 ký vào đầu năm nay.
Cố vấn kinh tế của Tổng Thống Mỹ, Peter Navarro, xác nhận thỏa thuận thương mại 1 “dậm chân tại chỗ”. Tình hình này phản ánh rõ trên thị trường cổ phiếu Mỹ tuần qua. Các chỉ số như S&P 500 giảm 2,87%, DJ giảm 3,31% và Nasdaq giảm 1,87%.
Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde nhận định nền kinh tế Liên minh Châu Âu (EU) có thể đã qua khỏi những ngày tồi tệ nhất, nhưng vẫn đang lo làn sóng lây nhiễm thứ 2 của dịch Covid-19 như ở châu Mỹ. Tuy nhiên, bà vẫn cho rằng ngành hàng không, khách sạn và giải trí cũng sẽ hồi phục nhưng dưới “một hình thái khác”. Đối phó với một nền kinh tế trì trệ vì đại dịch, vừa qua ECB kéo dài kế hoạch cung ứng tiền ứng cứu khẩn cấp đến giữa năm 2021 và tăng lượng tiền gói này từ 600 tỷ Euro lên 1.350 tỷ Euro.
Tâm lý bất ổn trên thị trường tài chính vẫn tồn tại. Chỉ số đồng Usd (DX) sau khi về giao dịch vùng 96 điểm đã quay trở lại. Giá trị đồng nội tệ Reais Brazil (Brl) trong cặp tỷ giá UsdBrl giảm sau khi đã từng về chạm gần 5 Brl ăn 1 Usd (xem hình 1 - phía phải).
Riêng chỉ số cước vận tải hàng khô BDI tăng cực mạnh. Tuần qua, BDI lên mức cao nhất trong năm chạm 1.738 điểm, cũng là mức cao nhất tính từ đầu tháng 11/2019 (xem hình 1-phía trái) nhờ kỳ vọng giao thương tăng nửa cuối năm nay và nhất là giá dầu thô phục hồi nhanh chóng.
Làn sóng lây nhiễm Covid-19 thứ hai thực sự là một thách thức cho thị trường cà phê thời gian sắp tới.
Vài nét nổi bật về tình hình cung - cầu trong tuần
- Indonesia đến nay cơ bản đã thu hoạch xong. Dự báo mới nhất của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) cho rằng sản lượng cà phê Indonesia niên vụ 2020-2021 đạt chừng 10,25 triệu bao (bao=60 kg) trong đó 9 triệu bao robusta và dự kiến xuất khẩu chừng 5,9 triệu bao.
Dù tuần qua giá chịu áp lực giảm, thị trường cho rằng nước này vẫn mạnh tay bán.
- Xuất khẩu cà phê Uganda tháng 05/2020 ước đạt 437.597 bao +26,56% so với cùng kỳ năm 2019. Trong 8 tháng đầu niên vụ 2019-2020, xuất khẩu cà phê nước này tăng 21% đạt 3.368.606 bao.
- Tồn kho cà phê đạt chuẩn tính đến 25/06/2020: sàn ICE EU (London) còn 118.790 tấn, là mức thấp nhất tính từ hơn 1 năm nay; sàn ICE US (New York) đạt 99.795 tấn, mức thấp nhất tính từ 33 tuần trở lại đây.
Giá cả (xem hình 1)
Hai sàn cà phê arabica và robusta vừa ra khỏi ngày thông báo giao hàng đầu tiên cơ sở tháng 07/2020. Trong giai đoạn ấy, giá cả thường chịu áp lực vì giới tham gia phải chốt bán hàng thực, tất toán các hợp đồng kỳ hạn mua (long position) trên thị trường phái sinh. Tuy nhiên, kết quả chung cuộc tuần qua London giảm nhưng New York tăng nhẹ.
Sàn robusta giảm 22 chốt tại 1.153 Usd/tấn với biên độ cao/thấp nhất là 1.195/1.144. Sàn arabica chốt 96.65 cts/lb tăng 0.75 cts/lb hay 16,5 Usd/tấn trong biên độ cao/thấp nhất 99.75/94.70.
Tại phiên 26/06/2020 cuối tuần trước, giá arabica tránh được đáy trước đây (94.55 cts/lb) để từ 94.70 cts/lb lên chốt đóng cửa ở 96.65 cts/lb. Ngược lại, sàn robusta mất đáy 1.155 để tạo đáy mới 1.144 Usd/tấn nhưng vẫn chốt cuối tuần ở mức 1.153 Usd/tấn (1).
Thị trường cà phê trong nước đến cuối tuần trước đạt 30,6 triệu đồng/tấn, là mức thấp nhất trong 7 ngày qua. Hoạt động mua bán không mạnh. Thị trường xuất khẩu thiếu nhộn nhịp và hầu như nhường sân cho Indonesia.
Phân tích kỹ thuật về giá cà phê robusta cho tuần từ 29/06 - 04/07/2020: Chạm mà không phá đáy cũ (1.144 USD) để đi lên là dấu hiệu tốt.
Hình 2 (nguồn: Phan Trọng Anh)
Sàn robusta London 09/2020 đã tiếp thu các mức thấp 07/2020 để trở thành tháng giao dịch chính. Chốt đóng cửa phiên 26/06/2020, London đứng tại 1.153, dưới mức đáy tuần trước đó với biên độ dao động 1.195/1.144.
Chạm 1.144 là mất điểm về kỹ thuật. Dù vượt đáy để đóng cửa tại 1.153, London vẫn yếu vì không qua khỏi đáy sâu nhất tuần trước đó là 1.155. Như vậy, nếu không trước mắt thì về trung hạn, giá robusta còn những đợt sóng giảm để tìm đáy cũ sâu hơn, nhất là khi tình hình tiêu thụ cà phê thế giới bị hạn chế vì bệnh dịch và các đồng tiền nội tệ của các nước sản xuất có nguy cơ mất giá so với Usd giữa một thời kỳ Brazil được mùa kỷ lục.
Đồ thị do nhà phân tích độc lập Phan Trọng Anh cung cấp cho thấy rằng London vẫn đi theo chiều xuống, đỉnh và đáy trước cao hơn sau.
Các kịch bản cho giá robusta London trong tuần này:
- Hướng tích cực: Phần phân tích kỹ thuật của bài nhận định tuần trước (2) báo rằng “chỉ khi mất 1.144 (đáy lập trước 1.155 của tháng 07/2020), London sẽ rộng đường đi xuống hơn”. Phiên ngày 26/06/2020, London chạm 1.144 và dừng chân tại đó để đóng cửa 1.153. Như vậy, trước mắt, nên xem đấy là một dấu hiệu tích cực. Nhìn theo phương pháp Fibonacci, nếu lấy đỉnh tại 1.267 là 100.00%, thì tỷ lệ -50.00% nằm tại 1.143. Nếu thực sự London muốn tăng từ mức 1.144, hướng tăng kỳ vọng nằm tại 1.171 rồi 1.199. Khi qua khỏi mức tâm lý quan trọng 1.200, khả năng tìm lên các mức cao hơn là có thể.
Điều này trùng hợp với cách soi theo đường bình quân động (MA). MA5/20/50/100 nay là 1.171/1.200/1.201/1.258. Nếu như thoát khỏi 1.200, lực mua xuất hiện và giá có thể tìm lên 1.248.
- Hướng tiêu cực: Giả sử vì một lực tác động nào đó để tuần này London mất 1.143, chuyện sàn này tìm về 1.114 cần được tính tới.
Như đã nói, các yếu tố dịch bệnh, tiền tệ, địa chính trị và Brazil được mùa đang trong chiều hướng bất lợi cho thị trường cà phê. Do vậy, những đợt tăng sắp tới chưa nên xem là bền vững.
Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Hướng tăng có vẻ thắng thế.
Dù sàn phái sinh robusta tìm đáy để chốt giá đóng cửa, giá cà phê trong nước vẫn quanh mức 30,6 - 30,8 triệu đồng/tấn.
London ở các mức thấp, giá cà phê trong nước vẫn khó xuống. Mua bán cà phê xuất khẩu chậm vì giá nội địa được cho là cao khi cân đối với giá niêm yết sàn phái sinh robusta.
Theo cách nhìn lạc quan như trong phần trình bày về kỹ thuật, giá cà phê trong nước sẽ có điều kiện lên lại 31,5 thậm chí có thể cao hơn mức này đôi chút. Về hướng xuống, sẽ rất khó thấy giá trong nước giảm dưới 30,5 triệu đồng/tấn.
Tài liệu tham khảo:
1. “Nhận định giá cà phê thế giới từ 22-27/06/2020”, Nguyễn Quang Bình, tại http://www.ncif.gov.vn/Pages/NewsDetail.aspx?newid=22093
-id-
2. Các đồ thị và tư liệu trong bài có tham khảo từ các trang: “ncif.gov.vn”,“barchart.com”, “theice.com”, “thitruongcaphe.net” và ”tradingeconomics.com”
Nguyễn Quang Bình, nguồn:NCIF